O feed de commodities: as importações da China se recuperam

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As importações de petróleo bruto e gás natural da China se recuperaram fortemente em maio, o que pode ajudar a melhorar o ânimo do mercado. Para o cobre, as importações de concentrado da China saltaram para uma nova alta, enquanto as importações de cobre bruto permanecem fracas

As importações de petróleo bruto da China se recuperaram para 51,44 milhões de toneladas ou cerca de 12,16 MMbbls/d (aumento de 17% no comparativo mensal e 12% no comparativo anual) em maio de 2023, já que algumas das refinarias aumentaram sua taxa de utilização após a conclusão da manutenção. A desaceleração da demanda da China tem sido uma grande preocupação para o mercado de petróleo bruto recentemente, e uma recuperação nas importações de petróleo provavelmente fornecerá algum conforto ao mercado de petróleo. A maior utilização das refinarias também aumentou a oferta de produtos refinados no mercado chinês, com a China voltando a ser um exportador líquido de produtos refinados no mês passado. Entre outros produtos energéticos, as importações de gás natural na China aumentaram 17,3% em relação ao ano anterior, para 10,6 mi t em maio, uma vez que os preços mais baixos do gás no mercado asiático sustentaram a demanda por armazenamento.

Em seu último relatório de perspectivas de energia de curto prazo, a Energy Information Administration (EIA) revisou as estimativas mais altas de produção doméstica de petróleo, já que a decisão da OPEP + de estender os cortes na produção poderia elevar os preços do petróleo e trazer mais investimentos para a exploração. A administração revisou as estimativas de produção para 12,61MMbbls/d para 2023 em comparação com estimativas anteriores de 12,53MMbbls/d e produção de 11,88MMbbls/d em 2022. Para 2024, as estimativas de produção são revisadas para 12,77MMbbls/d em comparação com estimativas anteriores de 12,69MMbbls/d. Por outro lado, a demanda dos EUA por petróleo bruto é revisada de 20,47MMbbls/d para 20,42MMbbls/d devido à baixa demanda por destilados – embora ainda seja superior aos 20,28MMbbls/d de consumo em 2022.

Enquanto isso, o American Petroleum Institute (API) informou que os estoques de petróleo bruto dos EUA diminuíram 1,71MMbbls na última semana, em contraste com as expectativas do mercado para a adição de cerca de 350Mbbls. Os estoques de petróleo bruto de Cushing aumentaram em 1,53MMbbls. Do lado dos produtos, a API informou que os estoques de gasolina e destilados aumentaram 2,42MMbbls e 4,5MMbbls, respectivamente, na semana encerrada em 2 de junho. O relatório de EIA mais amplamente seguido será divulgado ainda hoje.

A China divulgou seus dados comerciais preliminares de metais esta manhã, que mostram que as importações mensais totais de cobre bruto caíram 4,6% no comparativo anual para 444kt em maio, em grande parte devido à maior produção doméstica do metal refinado. Cumulativamente, as importações de cobre bruto caíram 11% em relação ao ano anterior, para 2,14 mi t nos primeiros cinco meses do ano. Enquanto isso, as importações de concentrado de cobre subiram 16,7% no comparativo anual, para um novo recorde de 2,56 milhões de toneladas no mês passado, com as importações acumuladas no ano subindo 8,8% no comparativo anual, para 11,31 milhões de toneladas de janeiro a maio deste ano. Em metais ferrosos, as importações mensais de minério de ferro subiram 3,9% A/A (+6,3% MoM) para 96,17 mi t no mês passado, enquanto as importações acumuladas aumentaram 7,7% A/A para 480,7 mi t de janeiro a maio.

Do lado das exportações, os embarques de alumínio bruto e produtos de alumínio da China caíram 29,7% no comparativo anual para 475,4kt no mês passado, enquanto as exportações no acumulado do ano caíram 20,2% no comparativo anual para 2,32mit nos primeiros cinco meses do ano. As exportações de produtos siderúrgicos saltaram 41% no comparativo anual para 36,4 milhões de toneladas de janeiro a maio deste ano.

Enquanto isso, dados do Mines and Geosciences Bureau mostram que a produção de níquel nas Filipinas aumentou 5,4% em relação ao ano anterior, para 3,9dmt no 1T23, apesar de apenas algumas minas estarem em produção. A agência informou que apenas 13 das 33 minas em operação no país relataram produção no período mencionado acima, já que algumas foram impactadas por condições climáticas desfavoráveis, enquanto poucas estavam passando por manutenção programada. No entanto, o bureau continua otimista com as perspectivas para o setor de mineração no longo prazo, após a esperada recuperação da economia global e forte demanda por minério de níquel.

Os números comerciais mais recentes da alfândega chinesa mostram que as importações de soja na China aumentaram 24,3% no comparativo anual (+65,6% no comparativo mensal) para um recorde de 12,02 mi t em maio. As importações aumentaram acentuadamente quando as cargas atrasadas (devido às rigorosas inspeções do mês passado) foram finalmente desembarcadas nos portos. Cumulativamente, as importações de soja aumentaram 11,2% em relação ao ano anterior, para 42,3 milhões de toneladas nos primeiros cinco meses do ano.